5月6日，丹麦制药巨头诺和诺德公布了2026年第一季度财报。这份收货单呈现出疏远的“矛盾”情形：一方面，备受商场期待的减再版司好意思格鲁肽口服片剂——Wegovy，上市便刷新公司史上最强销售记载，远超商场预期；另一方面，剔除一次性名目影响后，公司的中枢收入和利润双双下滑。

这种“冰与火”的并存，径直反馈在了成本商场的作风上——财报公布后，诺和诺德好意思股盘前股价出现剧烈波动。

一季报“冰与火”并存

诺和诺德2026年第一季度财报最细心的部分，无疑是被公司交付厚望的口服减肥药Wegovy片剂。《逐日经济新闻》记者了解到，这是宇宙首个获批用于体重措置的口服GLP-1药物。

财报数据显现，2026年第一季度，诺和诺德这款新药斩获了22.56亿丹麦克朗（约合24亿元东谈主民币）销售额，远超商场此前的预期；Wegovy片剂单季处方量普及130万张，累计总处方量普及200万张。

投行分析师多量以为，该款口服减肥药的推出，奏效抨击了打针剂型药物在便利性和患者心思接纳度上的约束，有望将GLP-1药物的受众，从重度痴肥患者进一步拓宽至更无为的超重东谈主群。

据诺和诺德走漏，在得到监管部门批准的前提下，Wegovy瞻望将于2026年下半年在好意思国除外商场上市。关系词，新药的晴明再炽烈，也难以悉数照亮其他业务的暗影。

诺和诺德财报显现，2026年第一季度调治后净销售额按固定汇率计较同比下降4%至700.63亿丹麦克朗（约合110亿好意思元），调治后买卖利润下降6%至328.58亿丹麦克朗。这是诺和诺德连年来疏远的调治后功绩负增长。

那么，诺和诺德问题出在那处？问题省略就出在公司旗下司好意思格鲁肽“宿将们”——打针降糖版Ozempic（诺和泰）、打针减再版Wegovy（诺和盈）、口服降糖版rybelsus正碰到前所未有的挑战。

诺和诺德财报显现，2026年第一季度，Ozempic销售额278.25亿丹麦克朗，同比下滑8%；Rybelsus销售额45.72亿丹麦克朗，AG真人中国官方网站同比大幅下滑15%，公司将其归因于渠谈库存变动及部分商场的价钱压力；Wegovy尽管仍是商场主力，但销售额仅182.35亿丹麦克朗，增速已大幅放缓至12%。

中、好意思商场碰到“双杀”

值得正式的是，从区域维度来看，诺和诺德在两个要道商场——中国和好意思国，一季度均碰到了“双杀”。

财报数据显现，2026年第一季度，好意思国商场行为诺和诺德最大的收入开端，全体销售额下滑了11%；中国商场情况更复杂，司好意思格鲁肽系列居品全体在华销售额约17.47亿丹麦克朗，同比下滑22.5%，其中，诺和盈下落36%，诺和忻下落33%。

2026年第一季度，诺和诺德尽管中枢业务碰到顶风，但基于Wegovy超预期的瓦解，在2026年第一季度财报中，诺和诺德上调了2026年全年功绩指示：公司将2026年调治后销售额及调治后买卖利润增速的指示区间，均调治为按固定汇率计较下降4%至12%，比较此前最大降幅13%的预期，收窄幅度相配有限。这一较宽的指示区间，折射出措置层在订价走势和竞争阵势方面仍面对较高不细目性。

关于投资者而言，诺和诺德还是告别了当年几年单边高速增长的时间，转而参加一场新旧动能退换的深度调治期。Wegovy能否以弥散快的增长速率，弥补降糖业务被仿制药和竞争敌手侵蚀的缺口，将决定公司畴昔一两年的价值走向。

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记者|陈星

剪辑|段真金不怕火杨翼杜波

校对|金冥羽

封面图片：视觉中国（图文无关）AG真人(中国)官网AppStore